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云珞提醒，“还有保险。” “对，保险也得适当买一点，理财攻略里有提到过。”金瑶低头备注。 学的越多，懂的越多。 此刻她甚至觉得，不用系统帮忙，她就能为自己量身打造一款合适的资产配置方案。 “我看论坛上说，买指数就是买国运。只要国家崛起，不管指数短期怎么跌，长期都会涨回来，是真的么？”金瑶提问。 查资料的时候，她看见好多股民亏钱，心里有点发虚。 更何况，她自己也买过（公司）股票，结果亏的一塌糊涂。 云珞：“说对也对，说不对也不太对。” 金瑶竖起耳朵，作聆听状。 云珞：“有个很著名的指数叫‘申万活跃股指数’，专门投资市场上短期最活跃的100只股票，也就是所谓的‘热门股’，每周调整一次。” “1999年12月30日发布指数，基点1000，2017年年初已经停止更新。因为它从1000跌到10，跌幅99%。” “所以就算国家繁荣昌盛，也要选个好指数。” “对于最常见的指数——沪深300而言，这句话逻辑成立。只要国家崛起，不管指数短期怎么跌，长期都会涨回来。” “为什么？”金瑶不太理解。 云珞：“沪深300指数是由市场上规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成，以综合反映证券市场整体表现。” “指数按照一定规则编制，每年6月和12月调整样本股，将不符合规则的股票剔出，将符合规则的新股票纳入。” “因此，不管过了多久，沪深300指数永远由市场上规模大、流动性好的最具代表性的300只股票构成。” “以米国道琼斯指数为例，最初这个指数由市场上规模最大、影响力最大的20家公司构成。100多年过去了，当年的20个成份股如今全军覆没，一家不剩。要么破产倒闭，要么被收购，而指数依然运行的好好的。” “这只能说明指数永存，不能说明指数永远上涨。”金瑶提出异议。 云珞：“赚的到钱的公司组成的指数，点数只会越来越高。” “举个例子。” “投入一百万开了家超市，每年能赚10万。如果赚到的钱全部取出，那么10年回本（pe=10）。” “如果投入100万，每年赚10万。其中5万分红，另外5万继续投入，扩大经营规模。假设净资产收益率（ROE）不变，第二年会发生什么事？” 金瑶思索后回答，“资产105万，一年赚10.5万。如果分红比例恒定，那么第二年分红5.25万，另外5.25万投入生产。” 云珞：“第一年超市净资产100万，每年赚10万。” “第二年超市净资产105万，每年赚10.5万。” “如果有人想把超市生意盘下，第一年出资100万，10年能回本。第二年出资105万，10年能回本。” “同样的估值（pe=10，pb=1），但是报价一年比一年高。” “沪深300就是300家能赚的公司凑到一起，形成的股票组合。” “等会儿，你等会儿。”金瑶感觉前面还是能听懂的，突然就听不明白了。 云珞：“一家超市每年能赚10万，另一家超市每年能赚20万。如果想盘下生意，第二家的报价是不是应该比第一家高？” “是啊。”金瑶下意识回答，“应该是两倍。” 云珞：“所以，随着成分股规模扩张，指数的点位会越来越高。” 云珞：“如果还是理解不了，打开股票软件。” 金瑶依言行动起来。 云珞报出一只红利指数基金的代码，示意宿主查看。 金瑶输入代码，发现红利指数整体呈盘旋上升趋势。 云珞：“红利指数由现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的五十只股票组成。” “六年前买入，六年后基金涨幅60%，年化收益率8%，另外每年还有4%8%的分红。” “两个时间点，估值（pe、pb）基本相近。除了买入持有，不需要别的操作。” 金瑶琢磨半天才琢磨明白，“这就相当于100万资产的超市，经过几年时间，发展成160万的规模。如果有人想接手这门生意，报价必须比以前高。” “因为净资产收益率不变，所以现在超市每年能赚16万，其中8万拿出来分红。” “相较于最初的100万资产，年分红率从5%（每年5万分红）上涨到8%（每年8万分红）。” “赚的钱有两部分，一部分是每年分红，一部分是资产增长。” “由于指数是永恒的，构成指数的成分股永远是能赚钱的公司，因此这个组合/这个指数会越涨越高。” 云珞：“理解正确。” 作者有话要说： 之前有人说，银行的理财产品其实是基金产品，可以这么认为。银行理财产品和理财型基金十分相似，收益、风险都差不多。 那么，银行理财是否风险很大？ 并不是。 在米国，银行、基金公司、保险可以同属于一个集团。 在我国，银行、基金公司、保险被分割开。 比如建信基金公司，是由中国建设银行股份有限公司（持股65%）、美国信安金融集团、中国华电集团资本控股有限公司共同发起设立，是国内首批由商业银行发起设立的基金管理公司。